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对外投资而言,我国药企存在很多挑战

发布日期:2015-11-10 16:22来源:医药观察家报作者:布鲁布鲁点击量:
在现在这个充满机遇的全球市场中,我国医药企业对外投资来讲,依旧存在着许多的挑战,对于希望进行战略性投资而不是财务投资的投资者更多。
  在现在这个充满机遇的全球市场中,我国医药企业对外投资来讲,依旧存在着许多的挑战,对于希望进行战略性投资而不是财务投资的投资者更多。这类投资的执行复杂性更高,风险更大。除了需要考虑宏观经济环境,还需要解决诸多复杂的运营问题。
 
  挑战一:跨国文化融合
 
  跨国并购过程中,常常存在由于跨国文化不同,在产品定位,管理模式等方面无法协同,这样的问题若不解决,将大大增加整合难度。例如,上汽控股韩国双龙的过程中,上汽对韩国工会文化估计不足,造成管理整合进程缓慢,产品定位无法协调,合作与企业拓展经营无法展开。
 
  事实上,在解决并购过程中的跨国文化差异时,最忌讳心急。首先,应当合理调整管理层人事架构,切莫在短时间内替换原有管理层;其次,需要增强沟通,在整合之前就有必要透彻了解当地文化基础,并制定相应战略;最后,一旦发生与当地员工、媒体等发生冲突,力争“软处理”,慢慢淡化文化冲突带来的影响,以便顺利推进整合。
 
  挑战二:弥补自身所缺乏的被并购方市场管理经验
 
  中国改革开放至今仅30 多年,中国企业在国际市场上还经验尚浅,很多时候对被并购方市场缺乏了解,管理层缺乏海外经验,这也会导致并购受阻。面对这样的情况,在并购初期保留标的企业经营模式时,就应当逐步启用有海外或相关市场经验人员,学习标的企业的经营模式,逐步内化到收购企业的核心竞争力来。
 
  挑战三:管理政治、法律、政策以及其他不确定性因素
 
  在海外并购时,可能出现的政治,经济,法律以及其他不稳定因素有可能会对未来的并购过程产生极大的影响,要是未进行准确预判和防范将有可能对并购实施造成阻碍。政治和法律的影响是深远的,因此容不得忽视,常见的问题诸如反垄断、国家战略资源、影响国家安全等,很多案例一旦触碰到这些警戒线就极有可能受阻。
 
  2008 年中铝收购力拓案,本质上因并购交易双方目的不同,加上矿业本来就是国家战略性资源,在经媒体大肆渲染之后,中铝收购的目的饱受争议,并引起澳洲当局以及标的企业员工的强烈反感,最终并购失败,造成巨大亏损。此案是典型因前期对于政治法律因素过于轻视而导致并购失败的案例,值得令人深思。建议收购交易完成前做好充分尽职调查准备,并在并购交易完成后及时整合,介入管理。
 
  挑战四:对并购目标国行业前景的把控
 
  在并购过程中,对行业前景判断也很重要,不准确的判断或高估并购后盈利能力将使并购变成企业的负担。在TCL 并购法国汤姆逊案中,TCL 收购后所获得的CRT(阴极射线管)技术已经落后于时代,尽管TCL 在完成并购后成为世界上最大的彩电生产厂商,但其大规模生产成本并未降低,且背负发达国家繁重薪资负担,影响盈利能力。对于中国企业的启示在于,增强对行业未来发展趋势的分析及预测意识,一旦原有战略出现问题应当及时调整管理模式以确保盈利。
 
  挑战五:操作流程的复杂性
 
  最后,在企业实际进行海外投资、并购时通常需要涉及一系列法律、财务、申报流程、汇率等问题。企业需要与各方打交道,根据不同情况作出不同安排,以达到规避对己不利的因素,适用对己有利、对双方公平的目的。通常需要企业在前期对各方面有充分的准备,预留足够的时间递交材料、进行实际操作等。
 
  企业对外投资需要管理层深入了解公司内部优劣势、广泛了解外部市场的机遇与挑战,调配各方面的资源,从而国内外市场,弥补自身薄弱环节,发挥比较优势,更大程度地参与国际分工与国际市场竞争。
 
  药企在国际化进程中遇到的困难与挑战
 
  竞标成功有三个关键因素:首先,速度要快。目标公司通常都会有不少选择,比如IPO。作为投资者,我们要快速决策出击,尽量不留给他们提价的时间和机会;其次,要走国际规则,包括聘请投行、审计、律师等专业顾问;第三,在估值时要把从公司出发的利弊分析做到位,并且及早让决策者了解,这样也有利于加快决策速度。
 
  ——复星医药国际部投资总监 刘晓华
 
  困难和挑战很多,这就要求我们在国际化战略的设计当初就应该尽可能考虑进去,然后在注册策略、市场和区域的优先次序选择、灵活适用的商务政策等方面做出合理的判断和规划。谈到具体困难和挑战,主要是国内企业不熟悉当地的药政法规、医保支付体系、定价体系,以及包括汇率风险。
 
  ——中信国健海外业务总经理 胡会国
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